Спотовые биткоин-ETF: итоги недели
По данным CoinGecko, с 11 января — первого дня спотовых торгов — биткоин-ETF BTC упал на 6,6% с почти 49 000 долларов до 42 876 долларов. Резкое снижение произошло в основном в первые два дня торгов, внутринедельный минимум составил $41 753.
Семидневный график цен Биткоина (BTC). Источник: CoinGecko
Несмотря на то, что спотовые биткоин-ETF не смогли спровоцировать скачок цен на BTC в первую неделю торгов, чего ожидали некоторые видные инвесторы, отраслевые аналитики считают, что сами фонды пока показали успешный старт.
Объемы спотовых биткоин-ETF взлетели до небес в первые дни торгов
Дебют спотовых биткоин-ETF в США стал одним из самых успешных запусков ETF с точки зрения объемов торгов: за первые три дня совокупный объем 10 фондов достиг 10 миллиардов долларов.
По словам аналитика Bloomberg ETF Эрика Балчунаса, с момента запуска спотовые биткоин-ETF демонстрируют беспрецедентную активность и объемы. Балчунас заявил, что совокупный объем всех 500 ETF, запущенных в 2023 году, на данный момент достиг $450 млн, что на 2 100% меньше того результата, который спотовые ETF показали всего за три дня.
«Трудно добиться объема. Поскольку объем на рынке должен формироваться естественным образом, его невозможно подделать. И это придает ETF устойчивость», — написал Балчунас на X.
Наибольший объем торгов пришелся на ETF Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) — за первые три дня около 50% совокупного объема в 10 миллиардов долларов. По данным Yahoo Finance, объем торгов GBTC на данный момент превышает 6,3 миллиарда долларов, в первые два дня торгов ETF Grayscale Bitcoin Trust обработал около 2 миллиардов долларов.
GBTC стал свидетелем массовых продаж после запуска ETF: за первые три дня торгов фонд получил чистый отток в размере 1,2 миллиарда долларов.
GBTC продает 27 000 BTC, но другие ETF покупают больше
В то время как GBTC продавал огромные объемы биткоинов в первые дни торгов, другие спотовые ETF BTC наращивали свои запасы BTC.
За первые четыре дня после запуска GTBC продал в общей сложности 27 122 BTC, или 4,4% от своих общих первоначальных активов в 619 200 BTC, сообщил биткоин-инвестор Capital15C на X. Между тем, другие эмитенты ETF, в том числе BlackRock, Fidelity и ARK Invest, купили в общей сложности не менее 40 000 BTC.
iShares Bitcoin Trust (IBIT) компании BlackRock, второй по величине спотовый биткоин-ETF по количеству активов, увеличил свои активы с 2621 BTC 11 января до 25 067 BTC 17 января.
Биткоин-активы спотовых биткоин-ETF США с 9 по 17 января 2024 года. Источник: X
Согласно последним доступным данным эмитентов ETF, спотовые ETF содержат 651 819 BTC, или 3,32% от всех 19,6 миллионов биткоинов, которые когда-либо были выпущены.
В пятый день спотовые биткоин-ETF заработали еще 10 600 BTC
В пятый день торгов ETF BlackRock поглотил больше всего биткоинов по сравнению с другими фондами, а фонд Grayscale продолжал наблюдать отток.
Данные, собранные аккаунтом X (ранее Twitter) CC15Capital за 17 января, показывают, что к концу дня к их активам было добавлено 440 миллионов долларов в биткоинах. На долю ETF BlackRock пришлось львиная доля покупок — 8700 BTC на сумму почти 358 миллионов долларов.
Данные также показывают, что девять ETF (за исключением Grayscale) с момента их запуска приобрели около 68 500 BTC, что в настоящее время стоит около 2,8 миллиарда долларов.
Недавние покупки биткоинов, связанных с ETF, были частично компенсированы продолжающимся оттоком средств из Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), при этом было выгружено 10 824 BTC на сумму примерно 445 миллионов долларов. Около 38 000 BTC покинули GBTC с тех пор, как 11 января он был конвертирован в спотовый ETF.
«С момента запуска ETF было куплено 30 496 биткоинов. Исключая $GBTC (продажа из-за высоких комиссий по сравнению с другими), 9 ETF купили 68 442 $BTC — ошеломляюще большое количество. Ежеднево добывается только 900 Bitcoin (в апреле их количество сократится до 450 в день)», — написал CC15Capital (@Capital15C) 18 января 2024 г.
Между тем, данные, предоставленные аналитиком Bloomberg ETF Эриком Балчунасом, подчеркивают, что «Новорожденная девятка» — его прозвище для новых спотовых биткоин-ETF, исключая GBTC, — по состоянию на пятый день торгов продемонстрировала скачок дневного объема на 34%.
«Обычно при разрекламированном запуске вы видите, что объем постепенно снижается каждый день после запуска, и редко можно увидеть, как он возвращается обратно», — добавил он.
Однако следует отметить, что данные о покупке биткоинов, как сообщают менеджеры ETF, задерживаются по сравнению с показателями объема транзакций каждого фонда из-за задержек в расчетах по покупкам.
По данным аналитика Bloomberg ETF Джеймса Сейффарта, каждый из биткоин-ETF от BlackRock и Fidelity на момент закрытия торгов 18 января насчитывал более 1 миллиарда долларов США в активах под управлением.
«День 5 Bitcoin обновил дерби ETF в Кентукки. Ждем данных по IBIT от BlackRock и BRRR от Valkyrie. Но GBTC с еще одним большим оттоком — 582 миллиона долларов. Общий объем средств GBTC на данный момент составляет 2,2 миллиарда долларов», — написал Джеймс Сейффарт (@JSeyff) 19 января 2024 г.
Балчунас также отметил, что биткоин-ETF BlackRock и Fidelity находятся на четвертой и пятой позициях по еженедельному притоку капитала среди всех ETF США, уступая только ETF Vanguard 500 Index Fund, целью которого является отражение доходности индекса S&P 500 крупнейших публичных компаний США.
«Еще один способ поместить потоки биткоин-ETF в контекст ETF (помимо отображения их относительно прошлых новых запусков) — это то, как они складываются со ВСЕМИ ETF за минувшую неделю. Даже по прошествии четырех дней двое из них входят в Топ-5, а трое — в Топ-10, причем там находятся игроки $VOO , $QQQ и другие», — написал Эрик Балчунас (@EricBalchunas) 18 января 2024 г.
CC15Capital также информирует, что Bitwise на данный момент является единственным управляющим активами, который сообщил о своих запасах биткоинов 18 января, что показало, что за день он добавил еще 491 BTC.
«+20 000 000 долларов в BITB сегодня, — написал генеральный директор Bitwise Хантер Хорсли в сообщении X от 18 января. — Благодарен за доверие к управлению активами клиента».
Биткоин снизился менее чем на 1% по сравнению с 17 января, но за последние 24 часа он упал более чем на 3,5%.
Что будет дальше со спотовыми биткоин-ETF?
Запуск спотовых биткоин-ETF в США многие рассматривали как момент «продавать новости», при этом некоторые аналитики предполагают, что большее давление может исходить от фьючерсного рынка.
«Вероятно, мы наблюдаем краткосрочную корректировку позиционирования, а не разворот долгосрочного тренда. Но сокращение увеличения более чем на 13 000 фьючерсных контрактов, вероятно, приведет к некоторому оттоку цен в ближайшие недели», — написал на X директор глобального макроэкономического развития Fidelity Юрриен Тиммер.
По мнению Мэтью Сигела, руководителя отдела исследования цифровых активов VanEck, последняя краткосрочная коррекция могла быть вызвана тем, что майнеры биткоинов в последнее время стали более активно продавать монеты. В сочетании с предстоящим хавингом, который, как ожидается, произойдет в апреле 2024 года, вход институционалов, вероятно, приведет к тому, что после президентских выборов в США в четвертом квартале 2024 года биткоин достигнет рекордных максимумов, сказал. Он заявил:
«Мы рады видеть, что ETF торгуются с такой ликвидностью, узкими спредами и небольшими скидками по отношению к NAV. Мы ожидаем, что институциональные инвесторы ускорят свои покупки в ближайшие кварталы, поскольку их модели распределения активов, включая Биткоин, будут выпущены на рынок».
По данным Standard Chartered, спотовые биткоин-ETF могут привлечь приток в размере $50–100 млрд в 2024 году, а цена BTC потенциально достигнет $200 000 к концу 2025 года.
Биткоин, ETF, инвестиции, трейдинг
