Спотовые биткойн-ETF начинают войну комиссий
Ожидание решения Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) по спотовому биржевому фонду Биткойн (ETF) продолжается. Несколько заявителей подали свои окончательные поправки к форме S-1 8 января.
Valkyrie была первой компанией, подавшей окончательную поправку S-1, за ней следовали WisdomTree, BlackRock, VanEck, Invesco и Galaxy, Grayscale, ARK Invest и 21Shares.
Среди поправок многие претенденты также включили более низкие комиссии, что повысило конкурентное напряжение между различными предложениями ETF.
Самый низкий спонсорский сбор для ETF, зарегистрированных в настоящее время – у Bitwise. Комиссия будет отсутствовать в течение первых шести месяцев и первых $1 млрд в активах, затем последует комиссия в размере 0,24%. Далее следуют ARK Invest и 21Shares, которые также не указывают комиссию в течение первых шести месяцев или до 1 миллиарда долларов в активах, после чего введут комиссию в размере 0,25%.
«Но подождите, ARK только что снизила комиссию до 0,25% в форме S-1 через 20 минут после подачи BlackRock. Говорил вам, что война за комиссии разразится, если они вообще начнутся. И это без Vanguard. Проклятие!» – написал на X (ранее твиттер) Эрик Балчунас (@EricBalchunas) 8 января 2024 г.
Аналитик рынка Bloomberg Эрик Балчунас назвал падение комиссии ARK и 21Share с 0,80% до 0,25% «потрясающим». Балчунас сказал:
«Войны гонораров очень интенсивны, но это другой уровень».
VanEck указал комиссию в размере 0,25%, Franklin — 0,29%, а Fidelity — 0,39%.
Глобальный управляющий активами BlackRock установил комиссию за iShare ETF на уровне 0,20% на первые 12 месяцев или до первых 5 миллиардов долларов, а затем увеличил ее до 0,30% в качестве постоянной комиссии.
«Наконец-то указан гонорар BLACKROCK.Окончательная плата составляет 30 б.п., НО 20 б.п. в первые 12 месяцев или до первых $5 млрд активов. Это новая нижняя граница», – пишет Кэти Грейфельд (@kgreifeld) 8 января 2024 г.
Что касается более высокого уровня комиссий, Wisdomtree составляет 0,5%, Galaxy Invesco предлагает первые шесть месяцев без комиссии, за которыми следует комиссия в размере 0,59%, Valkyrie указала спонсорскую комиссию 0,80%, а Hashdex – 0,90%.
Grayscale снизила комиссию с 2% до новой комиссии в размере 1,5%, которая в настоящее время является самой дорогой в пакете.
Аналитик по исследованиям и рынку Джеймс Сейффарт напомнил в X (ранее Twitter), что они еще не доработаны, и сказал, что не удивится еще большему снижению комиссий.
На фоне всех изменений в спотовом Bitcoin ETF Балчунас сказал, что было бы «интересно» посмотреть, повлияет ли это на биржи криптовалют, которые отреагируют собственным снижением комиссий, «пока не станет слишком поздно».
Балчунас также опубликовал напоминание о том, что временное освобождение от комиссий исторически «не сильно меняло ситуацию» и что консультанты, как правило, сосредотачиваются на регулярных комиссиях, поскольку они являются долгосрочными инвесторами.
Однако он сказал, что в данном случае это может иметь значение, учитывая, что «все эти ETF делают одно и то же».
«Одно небольшое замечание о временном освобождении от комиссий, которое мы наблюдаем в биткойн-ETF. Исторически это не сильно меняло ситуацию (один ETF в свое время фактически платил вам за вложение в него до тех пор, пока он не достиг определенной отметки Aum, но никого это не волновало). Консультанты сосредоточились на регулярной комиссии, поскольку они являются долгосрочными инвесторами. Тем не менее, учитывая, что все эти ETF делают одно и то же, возможно, это будет иметь значение при прочих равных условиях, посмотрим», – написал Эрик Балчунас (@EricBalchunas) 8 января 2024 г.
Ожидается, что после внесения окончательных поправок следующим этапом процесса принятия решений станет голосование членов Комиссии по ценным бумагам и биржам. Рыночные аналитики прогнозировали дебют ETF примерно 11 января.
